No se pierden los datos, pero es una medida de seguridad súper-recomendada antes de hacer algo con el disco duro.
Lo que hace Partition Magic es cambiar y distribuir el tamaño de las particiones en el disco duro. Ten en cuenta que al reducir el tamaño de una partición para dar espacio a otra, puedes estar "ahorcando" el contenido de ésta primera, y por consiguiente podrías perder información.
Por ejemplo (muy austero), puedes tener un disco de 40Gb, con 30 ya ocupados, y los quieres re-distribuir. Pues con el Partition, sólo podrás reducir la partición primaria a 30gb (temporalmante, es probable que quieras bajarla a 20), ya que si la forzas, es ahí donde el programa no podrá almacenar la info temporalmente a otra unidad, y es probable que se pierda algo (o mucho).
Por eso es el consejo de guardar primero, "es la máxima de cualquier usuario de computadoras" con información almacenada. Los programas dañados se pueden perder y volver a restaurar, los documentos perdidos, muy pocas veces, y es ahí donde uno se lamenta no haber hecho respaldo.
Bye...