Te recomendaría intentar conseguir algo más de RAM, aunque a no ser que tengas algún conocido en un ciber café o casa de reparación, lo veo muy difícil.
Busca "distribuciones ligeras" en este mismo foro para encontrar algunas recomendaciones. Sin embargo, he visto que muchas de esas distribuciones ligeras requieren al menos 128MB, y por ejemplo en el caso de Damn Small Linux tendrás que disponer de una buena unidad óptica.
Si tuviese que trastear con una máquina así le pondría Slackware (quizás una versión vieja, 11 o 12 en vez de la actual 13.37) con FVWM o algún otro gestor de ventanas bien configurado. Lo cierto es que para hacerla funcionar correctamente tendrás que renunciar a la comodidad y configurar muchas cosas para adaptarlas a la máquina. Puede ser un viaje interesante para aprender, y Slackware es ideal para eso
saludos.