No estoy seguro de como se hace en SQL Server 7 pero si como se hace en SQL 2000, y no creo que sea muy diferente. Espero que te sirva, aunque sea para orientarte.
Lo que tienes que hacer es desde el "Enterprise Manager" seleccionar la base de datos que quieres guardar, y en el menu Herramientas haces click sobre copia de seguridad de la base de datos. Ahi puedes elegir si quieres hacer una copia completa o diferencial (solo lo que cambiaste desde tu ultima copia completa) y a que archivo quieres guardarlo. Incluso puedes planificar estas tareas para que se hagan periodicamente. Por cierto tambien es posible guardar la base de datos en un dispositivo de cinta tipo straming si dispones de alguno.
Para recuperar luego estos datos vas en el menu herramientas a la opcion "Restaurar la base de datos", restauracion a partir de un archivo y eliges las opciones adecuadas. No es complicado aunque si necesitas mas ayuda preguntame
En cuanto a la migracion, te dire que SQL 2k tiene un asistente de migracion de una base de datos de SQL 7 a 2000 que es muy sencillo de usar. Yo lo que haria seria instalar el SQL 7 y restaurar la base de datos a partir del archivo del archivo de copia de seguridad, luego instalar el SQL 2k y ejecutar el asistente y por ultimo borrar el SQL 7. Espero que te sirva!
PD: No te olvides que las bases de datos master, tempdb, .... tambien son importantes y quizas tengas que guardarlas tambien.