Si. es cierto. Puedes convertir cualquier archivo a .exe con un compresor:
a) Con WinRAR: es un compresor similar a WinZip y al igual que éste te crea un archivo "autoextraible". Puedes asignarle un path predeterminado de extracción entre otras cosas.
b) Con WinZip, lo mismo que con el WinRAR.
En ambos casos, primero debes comprimir el archivo normalmente (.rar -para winrar -, .zip - para winzip-) y luego crear el autoextraible (.exe)
Pero creo, no estoy segura, que no le puedes agregar un ícono propio. Ahí no se decirte.
Sino, tienes un programita muy bueno y 100% gratis, que nolo te crea un Setup, sino que además un desinstalador entre muchas otras opciones muy copadas. Este programa se llama Setup Generator, la página del fabricante es
http://www.gentee.com/
La de WinZip es
http://www.winzip.com y la de WinRAR
http://www.rarsoft.com
PD: No deberían mover este mensaje al foro de software?