Esto te puede servir
http://www.html5tutorial.info/html5-canvas-text.php
No trabajo mucho con canvas, pero con ese método, una vez generado el texto en el canvas, haciendo click derecho sobre el mismo se puede guardar como una imagen.
Para descargarlo de otra forma, es más complicado, podrias convertir el contenido del canvas a base64, y hacer algo como esto
Código HTML:
Ver original<a download="migato.jpg" href="data:application/octet-stream;base64,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">Avatar Emprear
</a>
Pero el atributo
download para especificar el nombre de archivo, hasta donde ví solo lo entiende Chrome. Además en IE no funciona.
En otros casos para poner un nombre de archivo usan php (bueno, si pudieses usar php te diría que uses alguna clase para crear pdf.
Concluyendo, el primer link sería lo mas indicado y bajar con click derecho.
Quizás a @Panino5001, que es bastante más hábil con esto del canvas, quizás se le ocurra como hacerlo
Saludos