¿Como reemplazar texto con replace o algo similar?

[Gloton]

Una consulta, ¿como podria reemplazar lo que puse en strong por b (negrita). El strong puede llevar atributos o puede estar sin atributos?. Se que tiene que ser con expresiones regulares pero no he podido realizarlo.

ORIGINAL
<p>
Lorem ipsum <strong style="color:#ff0000;">cualquier oracion</strong> dolor sit, consectetur adipisicing elit. Asperiores dolor, maxime dicta, obcaecati, reiciendis explicabo minima, non nam adipisci aperiam veritatis aliquam iste placeat repudiandae. Earum cumque, <strong >delectus </strong>cum est.
</p>

MODIFICADO
Es decir, que quede asi
<p>
Lorem ipsum <b>cualquier oracion</b> dolor sit, consectetur adipisicing elit. Asperiores dolor, maxime dicta, obcaecati, reiciendis explicabo minima, non nam adipisci aperiam veritatis aliquam iste placeat repudiandae. Earum cumque, <b>delectus</b> cum est.
</p>

[larrysun2]

Así

Código HTML:

<p>
Lorem ipsum <strong style="color:#ff0000;">cualquier oracion</strong> dolor sit, consectetur adipisicing elit. Asperiores dolor, maxime dicta, obcaecati, reiciendis explicabo minima, non nam adipisci aperiam veritatis aliquam iste placeat repudiandae. Earum cumque, <strong >delectus </strong>cum est.
</p>
 

Código Javascript:

document.body.innerHTML = document.body.innerHTML.replace(/[<]strong([ A-Za-z"=#:0-9;])*[>]/gi,'<b>').replace(/[<][/]strong[>]/gi,'</b>')