En PHP se utiliza la función MD5 (Message Digest 5), que es una función hash irreversible (de un sólo sentido) , es decir, encripta el password tecleado por el usuario y es imposible que partiendo desde la cadena encriptada se vuelva a la contraseña origen. Por esto mismo no hay problema de que alguien pueda acceder al campo encriptado de la base de datos.
Texto tomado de:
http://php.ciberaula.com/articulo/encriptacion_md5_php/