No estás haciendo nada mal, si estás haciendo un VCD estandar deberías saber que un minuto de VCD ocupa 10 MB, por tanto si tu peli AVI dura 100 minutos (independientemetne de que ocupe 700 MB o más o menos), el VCD te ocupará 100 x 10 = 1000 MB.
Si pretendes meter una peli en un único CD, lo que tienes que hacer es un CVCD, se le parece al VCD pero con bitrates menores. Te dejo información:
http://www.mundodivx.org/foro/viewto...?p=12452#12452 Crear CVCD con Canopus
http://www.mundodivx.org/foro/viewto...?p=12453#12453 Crear CVCD con TMPGEnc
http://www.mundodivx.org/foro/viewto...?p=12454#12454 Grabar CVCD