Para que sirve esto

[jjvesga]

Saludos, estoy revisando un codigo y encuentro una cantidad de cosas que la verdad no se de que manera trabajan:

// OPEN OR CLOSE?
$LIST = ( $_F['status'] == 'Closed' ) ? str_replace ( '^closeoropen^', 'Open', $LIST ) :
str_replace ( '^closeoropen^', 'Close', $LIST );

esto es un pedazo del codigo pero que es esto ^closeoropen^ que hacen esos gorritos??

Gracias.