Pueden ser las dos cosas. Hace mucho que con configuro un Apache "a mano" (
http://httpd.apache.org/docs/vhosts/examples.html ), pero lo más probable es que se con ese término (Alias) se refieran a crear un CNAME y un Virtual Host para que ocurra el segundo caso que has mencionado, lo cual Cpanel hace de forma automática mediante "park domains" (si eres administrador) o "add-on domains" (si eres usuario y lo tienes habilitado. El primero yo lo llamaría "redirección".
De todas formas lo mejor es que consultes al proveedor que usa ese término
