Pues... un AVI es un archivo de video, no tiene más misterio

Puede contener una pista de video y una o dos pistas de audio. No puede contener subtitulos seleccionables (por poner otro ejemplo el tipo de archivo OGM sí puede)
En cuanto al abrirlo, necesitas un par de cosas:
- Un reproductor: aunque el windows media player sirve, hay otros mejores como el bsplayer (
www.bsplayer.org), viplay (
www.urusoft.net), media player classic, zoom player, etc.
- Los codec: es con lo que se comprime el video y el audio para meterlo en el AVI. Sin los codec es imposible reproducir el fichero. Lo ideal sería que tengas una herramienta como el gspot para averigura qué codecs usa cada AVI, y luego te los instalas. Aquí encontrarás todo lo necesario:
www.mundodivx.com/varios/codecs.php
Saludos