Efectivamente.
No solo que lo es, sino que es la de mayor peso para los buscadores, además de que es lo que muestran como título en los SERPs (Resultados que ofrecen los buscadores). Pero la relevancia del Título también es apoyada por su
densidad, por los Backlinks de tipo <a href> que apuntan dica página, las etiquetas <H1>, etc.
Algo importante para los títulos es que si son optimizados de manera individual, puedes lograr mejores resultados para cada página especifica del sitio.
Recuerda que la optimización de los keywords es solo un factor para la indexación. Lo que te otorga el posicionamiento es el producto de ese trabajo y de la popularidad (PR) que tenga dicha página independientemente del sitio al que pertenezca.