Hola, existe una forma mas practica que la que te mostro bmartin, paso a explicartela:
1ero: Hubicas la forma que queres que tenga de relleno la foto, abajo de la foto, puede ser un texto o cualquier otra forma, en el ejemplo uso un texto.
Si la foto la tenes como fondo, vas a tener que duplicar la capa del fondo, para poder moverla, luego de duplicarla ya podes eliminar el fondo y seguir trabajando con la capa fondo duplicada.
Aca aplicamos la magia del PS, simplemente haciendo click en el borde en comun de ambas capas, manteniendo apretada la tecla ALT, ya nos queda la foto que teniamos, enmascarada por la forma que elegimos.
Mas que fácil no?
Podes mover tanto la foto, como la forma y la mascara ira mostrando u ocultando la imagen enmascarada, si queres mover ambas a la vez anidas las dos capas y listo.
Espero que te sirva.
Saludos!!