El editor de "Hotmail" está escrito en DHTML (o algún ActiveX .. no te lo puedo confirmar por qué no lo uso)..
Esos editores DHTML no tienen nada que ver con PHP. Lo que hacen es generar el código HTML/XHTML de forma "visual" (si usas navegadores IE ..) ... así que si tu seleccionas un texto y pulsas el botón "negrita" asi lo veras "visualmente" y te generará el código HTML correspondiente.
Es cierto que hay algunos sistemas preparados para usarlos bajo PHP que agregan cosas como "subir imagenes" y seleccionarlas desde el própio editor .. pero recuerda que en su base el 99.9% es otro lenguaje del lado del cliente y no del lado del servidor como es PHP ..
Por ejemplo:
http://www.editize.com/
(usa google: rith text php y verás muchas alternativas ..)
Un saludo,
PD: Agradezco la deferencia y los alagos .. pero así no te va a contestar nadie que tal vez sepa del tema (hay mucha gente que se puede sentir "discriminada") .. Intenta dirigirte en tus mensajes al foro de forma general (y si quieres algo personal usa el sistema de MP (mensajes privados) ..)