Otro par de minutos y se me ocurre la solucion "in one line":
Código PHP:
include('contenido/home/home_'.((empty($newlang) || 'english'!=$newlang)?'spanish':'english').'.php');
Si no me he equivocado con los parentesis. Por supuesto, esta version es poco clara, poco extensible (intentar meter cuatro idiomas ahi

), y poco flexible (en mi opinion).
Saludos.
PD: Es la ultima version que pongo, lo prometo.