Hola Isaac Mañe:
Cuando tienes un select seleccionado (una opción), tienes 3 posibilidades...
La primera y más fácil es consultar el value del mismo select, que se corresponde con el value de la opción seleccionada.
La segunda es consultar el índice de la opción seleccionada (selectedIndex)...
Y la tercera es consultar los valores del array de opciones, tanto el valor (value) como el texto (text)
Para el siguiente ejemplo:
<form name=ejemplo ...>
<select name=prueba>
<option value="" >Seleccione un valor</option>
<option value="1" >valor 1</option>
<option value="2" >valor 2</option>
</select>
</form>
El valor seleccionado sería: document.forms.ejemplo.prueba.value
el índice seleccionado sería: document.forms.ejemplo.prueba.selectedIndex
y el texto mediante el array de opciones:
document.forms.ejemplo.prueba.options[document.forms.ejemplo.prueba.selectedIndex].text
Saludos