Entre los requerimientos mínimos de XP dice que 128 es lo MINIMO, creo que necesitas más memoria. Yo tengo un P III de 500 con 512 RAM. Tiene instalado XP Pro, Office 2000 y funciona a las mil maravillas.
Para hacer las pruebas de rendimiento, al iniciar XP, levanté Word, Excel, Power Point, Access, Wintendo Media Player, puse música y otras cosas.
Te dejo unos link donde habla de los requerimientos mínimos pero a como te digo, tengo un P III inferior al tuyo con más memoria y va muy bien, es más ya lo vendí y el nuevo dueño está contento.
Requerimientos del sistema para Windows XP Professional Windows XP 64-Bit Edition Requirements