Problemas con imagenes!!!!!

[Cluster]

mm Pero, .. el campo que guarda tu $data .. guarda algún dato? (aunque sea ilegible)

Te lo comento .. por qué el problema puede venir por aquí:

$data = addslashes(fread(fopen($form_data, "rb"), filesize($form_data)));

Ese addslashes() depende su uso o no del estado de:
magic_quotes_gpc (que suele estar a ON por defecto)
y
magic_quotes_runtime (que suele estar a OFF)

Así que revisa tu configuración (del PHP de ese IIS) y prueba a quitar esa función ..

Pero lo primero que debes asegurarte es que ese campo reciba algún dato (sea malo o no) .. pero algo.

Tambien revisa el estado de la directiva:
register_globals

Tal como estás programando .. asumes las variables como "globales" .. cuando por tu seguridad deberías usar $_FILES para acceder al archivo (en el tutorial que te dejó Gerald así se trabajan las variables).

Un saludo,