No sé que parámetro pasar a la función

[melkart239]

Saludos.
Estoy aprendiendo jquery y no paro de tropezar con un ejercicio que no me sale. No sé que es lo que no tengo claro si el método each o qué paramatero pasar a la función. Creo es lo segundo.
El ejercicio es el siguiente: encuentra cada párrafo, envía su texto a través de la función toPigLatin y haz cada párrafo igual a ese texto.
El ejercicio propone este script y yo lo debo completar:

Código:

<script>
// Takes a string and returns Pig Latin version of it
var toPigLatin = function(str) {
    if (!str.replace) {
        return 'ERROR: Expected a string!';
    }
    return str.replace(/\b(\w)(\w+)\b/g, '$2-$1ay').toLowerCase();
};

// Iterate through each paragraph, call the toPigLatin function on it
var $paragraphs = $("p");
// lineas que yo debo completar
        </script>

Yo he probado con esto y no me funciona, y no sé como resolverlo:

Código:

var $paragraphs = $("p");
$paragraphs.each(toPigLatin(x); //NO FUNCIONA
$paragraphs.each(toPigLatin($(this).text()); //NO FUNCIONA

Agradecería que alguien me lo resolviera y si además me explica los errores sería "de perlas".
Gracias