Hola PattoMda,
Así debería funcionarte, no lo he probado, pero por la lógica, debería.
Código PHP:
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<ul>
<li>
<?php if ((isset($_SESSION['MM_Username'])) && ($colname_Recordset1 = $_SESSION['MM_Username'] != "")) {
echo "Hola: ". $_SESSION['MM_Username'];
?>
<li><a href="<?php echo $logoutAction ?>">Salir</a></li>
<?php
}else
{?>
<li><a href="http://www.forosdelweb.com/f18/php/login.php">Login</a></li>
<li><a href="http://www.forosdelweb.com/f18/php/registro.php">Registrarse</a>
<?php }?></li>
</ul>
</nav>
Espero que te sirva.