Tu código es C#. Este foro es de C / C++... lo referente a .Net se encuentra en
este otro foro.
En cualquier caso, lo que tendrías que hacer es, dado que FontStyle es un enumerado... usar los operadores correspondientes:
Código C++:
Ver originalFontStyle style = FontStyle.Regular;
if ( checkBox1.Checked == true )
style |= FontStyle.Bold;
else
style &= ~FontStyle.Bold;
if ( checkBox2.Checked == true )
style |= FontStyle.Italic;
else
style &= ~FontStyle.Italic;
// ...
label1.Font = new Font( label1.Font, style );
Más o menos es algo así... no tengo un compilador de C# a mano para verificarlo.
Un saludo.
Un saludo