Estas usando un servicio exchange de microsoft ,googleando un poco parece que hay 2 posibles soluciones :
1 Añadiendo la identidad del remite en la pestaña de configuración de tu webmail.
2 O puede que el servidor de intercambio de correo no acepte conexión sin tls necesites incluir debajo del password :
Código PHP:
Ver original$mail->SMTPSecure = 'tls'; // Enable TLS encryption, `ssl` also accepted
$mail->Port = 587; //cambia el puerto por este.
Suerte!