Si tu imagen es muy grande podes usar
esta web para generar un favicon a partir de cualquier imagen, o bien crearlo directamente en la misma pagina.
Para crearlo solo dibujas y despues le das a "Download Favicon"
Para usar una imagen que tengas en tu PC, le das al boton "import image" seleccionas el archivo y haces click en el boton Upload. Esperas que cargue y despues lo descargas con el boton "download favicon".
Los archivos se descargan en formato ".ico" por lo tanto para enlazarlo con tu pagina el codigo seria diferente al que te pasó PHPeros, seria asi:
Código HTML:
Ver original<link rel="shortcut icon" href="images/favicon.ico" type="image/x-icon" />
Aunque si no me equivoco (no estoy seguro) ahora podes obviar el atributo "type" y poner solamente: