Primero, si estás comenzando, te recomiendo que empieces con una versión actualizada de PHP, a partir de la 5.3, como podría ser la 5.3 5.4 5.5 5.6. Podrías tener serios problemas de seguridad con esa versión de PHP.
No estoy seguro que GD sea compatible con esa versión de PHP, creo que comienza a estar de forma estable en la versión 4.3.
http://php.net/manual/en/image.installation.php
Saludos