Outgoing Network Traffic: Esto es todo el trafico que envías.
Incoming Network Traffic: Este es todo el trafico que recibes.
Imagina que nosotros tenemos hospedado una imagen llamada cat.jpg y pesa 1MB.
Si, lanzamos una petición http para ver esa imagen en nuestro navegador y la petición pesa 200 bytes.
Tenemos que:
Outgoing Network Traffic: 1MB (esto es lo que voy a enviar como respuesta).
Incoming Network Traffic: 200 bytes (esto es lo que recibí en la petición).
En la documentación sobre cuotas te explican los limites a mas detalle.
https://cloud.google.com/appengine/docs/quotas