Mira, te dejo el código muy simple que he hecho:
Código HTML:
Ver original function cambiarTexto(texto){
var palabras = texto.split(' ');
var res = '';
for (var i in palabras){
res+= palabras[i].substring(0, 3).toLowerCase();
}
return res;
}
<input type="text" name="origen" id="origen"> <input type="text" name="destino" id="destino"> <button onclick="document.getElementById('destino').value = cambiarTexto(document.getElementById('origen').value);">Cambiar
</button>