Listo, perfecto entonces solo bastaría hacer un nuevo foreach que recorra los items internos.
Algo así:
Código PHP:
Ver original<select name="localidadList" id="localidadList" class="inputProv obligatorio" >
<option value="provNull" >Seleccione su población...</option><?php
$result = $xml->xpath("/lista/provincia/localidades/localidad | /lista/provincia");
foreach($result as $prov)
{
foreach($prov->localidades as $local)
{
?>
<option value='<?php echo $local->localidad; ?>'><?php echo $prov->nombre." - ".$local->localidad; ?></option>
<?php
}
}
?>
</select>