Actualización
He encontrado alguna esperanza:
http://www.adobe.com/devnet/flashplayer/articles/hd_video_flash_player.html
chequen los Sample files
h264_as3_samples.zip (ZIP, 48.3 MB)
En los ejemplos se reproduce un video en HD, pero no tiene los controles de play, pause y stop, volumen, barra de progreso, soy nuevo en as3 y no se donde empezar
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