Que este en el Head o en el cuerpo depende de tu necesidad, no va afectar su funcionamiento.
Pero imagina que en cada etiqueta <p> pones un style tipo style="color:#FF0;" de color rojo, en todas las etiquetas tipo <p> tienes 100 parrafos... luego decides que en verdad lo quieres azul... ¿qué harás? modificar las 100 etiquetas? pues claro... sin embargo si lo pones en el HEAD solo crearas 1 estilo y podras usarlo en toda la pagina...
Pero se recomienda en una pagina aparte y enlazarlo con el HTML... imagina el mismo caso, si en cada pagina tienes declarado estilos para etiquetas <p> y le pones letra ARIAL... y tienes 100 paginas... si decides que la letra debe ser Trebuchet MS deberas modificar las 100 páginas, algo tedioso, no? pues si la vinculas, solo tendras que modificarla una vez y en todas las páginas que uses la <p> con ese estilo se modificaran automaticamente..
Eso solo esa la explicacion.