Encriptación de contraseña usando password_compat

[Cota_Isla]

Buenas,
leyendo en la web he llegado la conclusión que el mejor método es el BLOWFISH, y a partir de la versión 5.5 vendrá implementada una nueva API. Al yo tener una versión anterior, he usado la librería password_compat. Mi duda es que mi aplicación es monousuario por lo que mi contraseña de acceso no se almacenará en mi BD, tendría entonces que almacenar unicamente la contraseña en una variable ejecutando la funcion de encriptacion una unica vez y en cada acceso se compara esa variable? o realizar en cada acceso un password_hash??
No se si me explico.
Perdonen mi ignorancia, si alguien puede failitarme los pasos a seguir se lo agradeceria.
Un saludo.