A mi me funciona algo sencillo como esto con esa URL:
Código PHP:
Ver original<?php
$doc = new DOMDocument();
$doc->loadHTMLFile('http://meteovegadelcodorno.com/meteohub/all-sensors.xml');
$xpath = new DOMXPath($doc);
$year1 = $xpath->query('//data[@timeframe="year1"]/item');
foreach ($year1 as $item) {
echo $item->nodeValue . '<br />';
}
Edito: intenta con utf8_encode() o iconv() para la codificación o usa loadHTMLFile para que no importe si está bien formado o no.