Yo tampoco lo he podido hacer funcionar respecto al ALT.
Te explico:
Lo que haces cuando generas código con document.write() es escribir código HTML antes de que el browser interprete la página, por lo tanto, puedes escribir los comandos tal y como desees que funcione.
El problema es que una vez cargada la página, el document.write() no tiene mayor efecto porque el browser no se va a enterar de que tu agregaste o no unos comandos HTML mas. Por eso funcionaba tu ejemplo con las primeras 2 imágenes, la primera era la que tenías cargada y luego el primer document.write(), luego de eso, la función generaba un comando HTML cada 5 segundos que el browser no veía.
Respecto a mi ejemplo, desde JavaScript puedes manipular el objeto "tipo a" que equivale a tu <a>, le puedes cambiar su href y varias cosas mas, pero no veo que le puedas cambiar el atributo ALT.
Si alguien sabe como, espero que nos lo diga.
Saludos.