Código:
$(document).ready(function(){
estado=0;
$("ol a").click(function () {
var _this = $(this);
if(estado==0) {
$('#contenidoGeneradoPorElemento').slideUp('fast');
$(_this).html('<li>Elemento</li>');
estado=1;
} else {
$('#contenidoGeneradoPorElemento').slideDown('fast');
$(_this).html('<li>Elemento</li>');
estado=0;
}
});
});
ahora nose si #contenidoGeneradoPorElemento tambien es dinamico, si es asi agregale un atributo al <a> y tomalo en el evento click