Me pasa lo mismo! yo intengo de la siguiente forma:
<img src='./include/timthumb.php?src='".$post_img_resize."'&h=44&w=44& zc=1' alt='thumb' >
Se crea la carpeta cache en el directorio donde se encuentra el Script sin problemas y tiene los permisos, pero ni se guardan las miniaturas en la carpeta cache ni se muestran las imágenes en la Web, que puedo estar haciendo mal?
Saludos!