Por compatibilidad no hay problema, podés usar audio HTML5 (+ flash para versiones viejas de IE), ó directamente un reproductor flash para mp3, hay varios buenos y gratuitos (
http://www.alsacreations.fr/dewplayer.html ) problema es que no vas a encontrar un formato que comprima mucho más que un mp3.
Google Drive incorporó hace algún tiempo una característica que te permite usarlo como hosting, no solo como un simple sistema de almacenamiento de archivos, de hecho acabo de subir
https://googledrive.com/host/0B5cDQ-...o/Hey_Jude.mp3 (11mb)
Sería una solución
http://www.genbeta.com/web/usando-go...ra-paginas-web
Saludos