Borrar el contenido de un Label Automaticamente!

[Aquaventus]

Ok, no te quiero complicar un poco... mejor usa el timer como dice seba123neo, en tu barra de controles, en la sección Components ahi un control llamado Timer, lo jalas a tu formulario y verás que en la parte inferior del form aparece un Timer1, luego en sus propiedades dirijete a la propiedad Interval, colócale 5000 que representa a 5 segundos, luego te vas a la acción Tick de este timer y le colocas:

Código vb:

TULABEL.Text = String.Empty
Timer1.Stop()
 

y en el evento que llega a los 3 intentos colocale :

Código vb:

Timer1.Start()
 

Eso sería todo. Saludos!.