Cita:
Iniciado por David 
Da error porque olvidé poner el nombre del select.
David adicione la línea al FORM:
Código PHP:
<form action="" id="formfact2"
onsubmit="if(document.forms.formfact2.fact_pagada.value!=1){
this.fact_pagada.options[this.fact_pagada.selectedIndex].value = 'Cambiado!';
alert(document.forms.formfact2.fact_pagada.value);
return false;
}"><select name="fact_pagada"><option value="Algo1">Algo 1</option><option
value="Algo2">Algo 2</option></select><input type="submit" value="GuardarFactura" class="b" /></form>
Pero cambia el VALUE para TODAS LAS OPTIONS.
Gracias