Problema con str_replace

[TitoP]

Buenas.

Tengo un problema con str_replace, mi código es este:

Código PHP:

  <?php
$var = "&lt;p&gt;Wolaas&lt;/p&gt;";
echo str_replace("&lt;","<",$var);
?>   

Al ejecutarlo no me aparece absoltumante nada.. ¿Alguien puede hecharme una mano?

Gracias & saludos.