Mira lo que pasa es que MySQLdb necesita compilar algunas cosas en el proceso de instalación (igual que PIL y que muchos otros paquetes). El punto es que no tienes las librerías ni el compilador.
Tienes varias opciones:
1.- Dejar windows y pasarte a linux, donde la administración es mas ligera.
2.- Usar la versión precompilada (
MySQLdb), instalarla y heredarla en el virtualenv.
3.- Bajar e instalar las librerías (no se cuales sean) y el compilador (MSVC o mingw32) e instalar en pip.