en teoría esta bien dependería de la ejecución del script prueba esto
Código PHP:
$select='<select id="parametro" class="target"> <option value="0">--Seleccione un Parametro--</option>';
foreach ($para as $value) {
if ($value['NAME']!='Olor' or $value['NAME']!='Apariencia') {
$select.='<option value="'.$value['CODE'].'">'.$value['NAME'].'</option>';
}
}
$select.='</select>';
$select.='<script type="text/javascript">
$(\'#parametro\').change(function() {
alert(\'Handler for .change() called.\');
});
</script>';