No puedes simplemente utilizar dos versiones de jquery distinto ya que ambas utilizan el mismo denominación y tu navegador no conoce de cual código es lo que estas llamando pero si lo puedes hacer solo necesitas hacerlo así:
Código:
<script type='text/javascript' src='js/jquery_1.3.js'></script>
<script type='text/javascript'>
var $jq = jQuery.noConflict();
</script>
<script type='text/javascript' src='js/jquery_1.2.js'></script>
Entonces si quieres utilizar algo del versión 1.2 utilizas $jq y del versión 1.3 $ como normal.