Bien, después de la aclaración de tunait, he conseguido entender por qué no me funcionaba. La verdad (lo siento tuni) es que no me ha dado la respuesta si no que he caído al ver que ya salía el dichoso caracter de apertura de etiqueta.
Lo que pasaba es que antes escribía la frase entera de una sola vez y no letra por letra, por lo que se reconocían las etiquetas y el navegador las interpretaba. Al escribir letra por letra, el primer caracter que se escribía era "<" pero era como si se quedara una etiqueta abierta, sin cerrar, y el navegador no la reconocía. Por eso no era sólo la primera sino la apertura de varias etiquetas dentro de la frase.
Ahora lo que hago es, una vez terminado de escribir lo reescribo añadiendo el enlace, es decir, las etiquetas correspondientes.
http://personales.ya.com/pyrus/despierta.htm
Un saludo.
Se me olvidaba, si me decís cómo hacer esa pausa que mencionaba antes podré hacer que aguante un poco más la frase al terminar de escribirse.