sec_type quiere decir "secondary type", y en este caso está puesto a "msdos", que es FAT sin soporte para nombres largos. Por lo que entiendo, se trata de que si por el motivo que sea no se puede montar como vfat, se monta de forma compatible con el tipo "msdos" (dicho de otra forma: si el sistema donde se lo montará no soporta nombres largos de archivo, se monta de un modo que no los provee)
Lo de la etiqueta, se hace efectivamente con mlabel, aunque requiere algo de trabajo adicional:
http://pkill-9.com/label-ms-dos-flas...-mtools-linux/
Saludos.