Sí, pero tendrás que tomar en cuenta ciertas cosas.
Sobre esta información no estoy del todo seguro, pero creo que podría suceder lo siguiente:
Cuando el robot lea el redireccionamiento 301 identificará que el dominio no tiene contenido y lo irá borrando poco a poco de los resultados de google...
Si te arrepientes y quieres manejar ambos dominios por separado con distinto contenido, es posible que al inicio google no lo lea, pues lo tendrá identificado como un sitio sin contenido.
Pero eso no quiere decir que ya no se pueda hacer nada... De hecho el mismo google lo volvería a leer después de cierto tiempo (un par de meses tal vez), pero también podrías darlo de alta manualmente (
www.google.com/addurl/), en ese caso, lo más probable es que en 1 semana vuelva a aparecer en los resultados.
Como digo, sobre esta información no estoy del todo seguro, pero es probable que alguien más por aquí lo sepa con certeza.