Esta bien, me intriga tanto que te hice este ejercicio:
Código PHP:
error_reporting(E_ALL);
ini_set('display_errors',1);
include("conex.php");
$conn=Conectarse();
$user=$_POST['usr'];
$pass=$_POST['pass'];
echo "$user, $pass";
$sql = "SELECT * FROM st_usuarios where cod_usuario='$user' and cod_clave='$pass'";
$rs = odbc_exec( $conn, $sql );
echo 'Resultado: ' . print_r($rs,1);
echo 'Existe? ' . (is_file('../principal.html')? 'si' : 'no');
include('../principal.html');
if ( !$rs ) {
echo odbc_error();
exit;}
¿Puedes ejecutar el código y mostrarnos lo que resulte?