no, no es posible ejecutar aplicaciones
locales desde una pagina web debido a motivos de seguridad
Hasta donde pude ver, Steam es un protocolo no estándar, y a la vez un servicio de una compañía que está destinado para distribución de juegos online (
http://en.wikipedia.org/wiki/Steam_%28software%29), de ser cierto que permite lanzar una aplicación, para ello requeriría que el cliente tuviese instalado y registrado dicho protocolo steam.