A ver si así lo ves más claramente que en mi respuesta anterior:
Código PHP:
<!DOCTYPE html PUBLIC "-//W3C//DTD XHTML 1.0 Transitional//EN" "http://www.w3.org/TR/xhtml1/DTD/xhtml1-transitional.dtd">
<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml">
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<meta http-equiv="Content-Type" content="text/html; charset=utf-8" />
<title>Documento sin título</title>
</head>
<body>
<form>
<select id="sel">
<option value="1">uno</option><option value="2">dos</option><option value="3">tres</option>
</select>
</form>
<div id="pp" style="cursor:pointer" onclick="document.getElementById('ver').innerHTML=document.getElementById('sel').value">click para ver el value</div>
<div id="pp2" style="cursor:pointer" onclick="document.getElementById('ver').innerHTML=document.getElementById('sel').options[document.getElementById('sel').selectedIndex].text">click para ver el texto</div>
<div id="ver">-</div>
</body>
</html>