Si es un proyecto, te vas a quedar muy corto con lo el equipo que te están dando y repito que investigues distribuciones linux para equipos con pocos recursos.
linux para equipos de bajos recursos
Luego que encuentres alguno que te de el desempeño que esperabas, investiga como se instala apache, php y mysql en caso que necesites una base de datos.
La otra alternativa que no debería decir ya que estamos en el foro de linux, es que instales un windows 9x, Me o incluso un NT o 2000 Professional y luego de eso le instales el servidor web que necesitas.
Para windows 9x (95 o 98) y Windows Me, debes instalar PWS y para NT o 2000 Professional, el IIS.
Con eso, tendrías para salir de tu apuro si es un proyecto pero OJO, lo que vas a hacer es tapar el sol con un dedo con ese equipo.