Si, si es posible.
En ese codigo tu creas una conexión a un archivo de video y lo reproduces, lo que puedes hacer es crear con botones con funciones detengan la transferencia y que quiten del escenario el objeto que reproduce el video, para crear un nuevo objeto que cargue otro video.
o mejor aun, puedes usar el componente FLVPlayback,le asignas un nombre como video y le dices la ruta que del video que quires que reprodusca
Código:
video.source='http://samples.unijimpe.net/video.flv'
puedes tener varioas botones con diferentes videos o un combobox (y usar el evento onChange).
Código:
boton1.addEventListener(MouseEvent.CLICK,video1);
boton2.addEventListener(MouseEvent.CLICK,video2);
function video1(e:MouseEvent):void {
video.source='http://samples.unijimpe.net/video.flv';
}
function video2(e:MouseEvent):void {
video.source='http://samples.unijimpe.net/otro_video.flv';
}