Bueno .. exit; es "termina el script PHP ahí mismo" ... Si tienes mas código PHP que lances HTML o la página en sí es .php .. va a termiar ahí .. así que el HTML que se entregará al navegador será todo el que se generase en el código superior antes del exit.
Si quieres por ejemplo "salir" de un bucle que estas ejecutando .. puedes (deberías) usar:
break
http://www.php.net/manual/en/control...ures.break.php
Con eso sólo "rompes" el bucle pero no terminas la ejecución del script entero ...
Un saludo,